在股票投资中，风险管理是一项至关重要的任务。市场先生提到：“以股票来说，虽然长期来说相对报酬比较好，但同时也要承受比较高的风险。”这句话是什么意思呢？


事实上，无论投资什么，都存在一定程度的风险。只是风险的程度不同。例如，将资金放在银行定存中，尽管报酬率相对较低，但风险也较低。那么投资股票会带来什么样的风险呢？


在解释股票的风险之前，首先请记住这句话：


考虑风险永远要放在考虑报酬前面。 


风险评估 - 长期投资股票，你真的撑得住吗？


你可能听说过股市的长期年化回报在6~10%之间，但这是否意味着每年的回报都在这两个数字之间呢？让我们来看一张图表：


SPY历年报酬率

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这是一只跟踪美国大盘指数的ETF（代号：SPY）的历史数据。我们可以从上图中的历史数据中发现两件事：


第一，几乎没有一年的回报率在6%或10%或任何介于两者之间的数字。因此，这并不意味着今年投入股票市场，明年就会获得610%的回报。相反，有时期的回报率较高，有时期较低，但这些回报率的平均结果大致在610%之间。


第二，如果我们从2009年开始观察，几乎没有遇到非常剧烈的回调，但这并不代表将来不会遇到，也没有人知道什么时候会遇到，这就是风险。


风险，指的是波动，也就是不确定性。


举个例子：假设预期公司A的股票一年后的回报率是10%，但实际上一年后的回报可能是5%或甚至是-5%，或者是15%、20%。这种结果的不确定性就是风险。


在股市中，要承受的风险就是：“股价随时都在变动。”


每个人都想知道哪只股票能赚最多，但许多人不知道的是：在获得回报的过程中，其实是需要承受风险的。


我们再来看一下SPY这只ETF以资产增长的方式呈现：


SPY资产走势图

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从上图中，我们可以看到，股票市场任何时刻的起点和终点都不是一条一直往上的直线，而是一条曲曲折折、上上下下的道路。


想象一下，如果你购买了公司A的1000股股票，每股价格60元，今天从60元跌到50元、40元、30元，你的钱从60,000元（1000股 × 60元）逐渐减少到30,000元，到这里，你或许不会有太多感觉。


但如果你今天的损失是300万、3,000万，因此遇到150万、1500万的账面损失，可能心情就非常不同了。


在投资之前，对自己的风险承受能力进行评估是非常重要的。很多人并未首先了解投资股票的风险，他们一心只追求高回报，梦想一夜暴富。然而，要实现这样的结果，就必须承受高度的风险。遗憾的是，很多人往往只看到高回报，而没有看到背后伴随的“高风险”。